Eveniment

Evaluarile pe pietele de capital au fost extrem de ridicate inca de la inceputul anului, cu mult hype in jurul AI-ului, insa lansarea DeepSeek in China, care a contestat dominatia SUA in sectorul hi-tech, a ridicat investitorilor multe semne de intrebare si a dus la reducerea expunerii. In Europa, vedem dezvoltari istorice, cu anuntul din jurul pachetelor fiscale. In Germania, acestea ar trebui aprobate saptamana aceasta, atat pentru aparare cat si pentru infrastructura, plus cele la nivelul UE. In acelasi timp, am vazut scaderi pe pietele de capital din SUA, dar incepem sa realizam ca evaluarile acum incep sa fie mai rezonabile. Si chiar daca este posibil sa mai vedem o corectie pe termen scurt, actiunile americane cred ca vor termina anul in teritoriu pozitiv. Ce inseamna asta pentru Europa? Cred ca piata de actiuni din Europa s-a descurcat bine, dar performanta nu va mai fi la fel de pronuntata de acum inainte. Cred ca multe din vestile bune deja au fost incluse in preturi. O mare parte din raliul de acum a fost pe fondul perspectivelor de crestere, dar cred ca tarifele, care cel mai probabil vor fi anuntate de presedintele Trump pe 2 aprilie, vor afecta. De asemenea, cred ca trebuie sa vedem exact detaliile acestor pachete fiscale anuntate in Europa si cum vor ajuta actiunile din aparare, a spus Adrien Forrest, Senior Market Strategist, Goldman Sachs Asset Management London la ZF Capital Market Summit 2025. "Daca ne gandim specific la piata din Romania, cred ca s-a descurcat deosebit de bine recent, si trebuie sa tinem cont de faptul ca daca vom vedea o rezolutie de pace in Ucraina, iar preturile la energie in Europa ar scadea pe acest fond, ar fi un lucru pozitiv din perspectiva cresterii economice a Europei si a Romaniei. In acelasi timp, exista multe companii de energie si utilitati listate la BVB, care sunt sensibile la reducerile de preturi la energie", a adaugat el. Ce a mai spus Adrien Forrest ￢ Cred ca trebuie sa avem expunere pe sectoare din Romania care sunt sensibile la schimbarile pozitive care se intampla in UE, dar nu sunt prea sensibile ca sa fie afectate de situatia de pe piata energiei. ￢ Dintr-o perspectiva macro, e foarte clar pentru noi ca daca ne uitam la ultimii 15 ani, politica monetara a fost foarte dominanta in cresterea bursei, in sensul ca bancile centrale au sustinut mult, mai ales cu cresterea inflatiei si a preturilor la energie, acestea au trebuit sa adopte noi politici fiscale robuste, care au afectat pietele de capital. ￢ Totusi, cred ca ceea ce devine din ce in ce mai important pentru piete este ceea ce fac guvernele din punct de vedere fiscal. De asemenea, SUA si administratia Trump, proiecteaza multa nesiguranta asupra comertului. Aceasta schimbare de politica a SUA, care pare sa nu fie la fel de supportive ca in ultimii ani, schimba sentimentul investitorilor. ￢ In Europa, multi investitori se asteptau ca guvernele sa reduca cheltuielile sau sa creasca taxele pentru a reduce deficitul bugetar. In schimb, vedem multe anunturi de extindere a cheltuielilor bugetare la nivelul tarilor din UE, ceea ce este un trend dominant.