Burse

Electrica (simbol bursier EL), jucator major pe piata de distributie si furnizare de energie electrica din Romania, a informat vineri piata de capital ca agentia internationala Fitch Ratings a imbunatatit perspectiva ratingului companiei de la "negativa" la "stabila" si a confirmat ratingul pe termen lung la nivelul "BBB-", conform unui raport publicat la BVB.

"Aceasta evolutie pozitiva vine dupa o perioada complexa, marcata de provocari economice si energetice globale. Astfel, ratingul Electrica este similar celui suveran al Romaniei, insa perspectiva companiei este mai buna decat cea atasata ratingului suveran, care ramane negativa", se arata in raport.

In plus, exista potentialul ca ratingul Electrica sa devina superior cu pana la doua trepte fata de cel suveran, adauga reprezentantii societatii.

De la prima evaluare realizata de Fitch Ratings in 23 septembrie 2019 si pana in 16 martie 2022, Electrica a avut un rating superior celui suveran, respectiv "BBB" cu perspectiva initial "stabila" si ulterior "negativa", comparativ cu ratingul suveran "BBB-".

Din 16 martie 2022, odata cu revizuirea ratingului Electrica la "BBB-" cu perspectiva "negativa", evaluarea companiei a devenit similara cu cea suverana pana in 24 martie 2023, cand perspectiva ratingului suveran a fost imbunatatita la "stabila". Din 17 decembrie 2024, cand perspectiva ratingului suveran a revenit la "negativa", Electrica a fost din nou aliniata ratingului suveran.

"Revenirea la o perspectiva stabila vine dupa un parcurs complex, pe fondul incertitudinilor generate de pandemie si criza energetica. Faptul ca astazi avem o perspectiva superioara ratingului suveran confirma rezilienta si capacitatea de adaptare a companiei. Decizia Fitch Ratings valideaza eforturile noastre sustinute pentru consolidarea pozitiei financiare a Grupului Electrica si ne sprijina in implementarea planurilor strategice, inclusiv in realizarea emisiunii de obligatiuni verzi, aprobata la sfarsitul anului 2024 si programata pentru anul acesta", spune Alexandru Chirita, CEO-ul Electrica.

Emitentul a raportat un profit net consolidat de 363,5 milioane de lei in 2024, in scadere cu 41,4% comparativ cu rezultatul anului precedent, la venituri operationale de 11 miliarde de lei, minus 17,8%

Electrica este evaluata la 4,4 miliarde lei, iar cel mai mare actionar este statul roman, prin Ministerul Energiei (49,8%). Actiunile EL se tranzactioneaza in scadere cu 4,1% de la inceputul anului si pe minus cu 5,1% in ultimele 12 luni. Joi, 27 martie, compania a propus distribuirea catre actionari a unor dividende de 60 de milioane de lei din profitul de anul trecut.

Imbunatatirea perspectivei Electrica se bazeaza, in principal, pe urmatorii factori, conform raportului de la BVB:

" ￢ Structura de finantare imbunatatita - Electrica si-a optimizat structura de finantare, reducand ponderea datoriei pe termen scurt de la 80% la aproximativ 60% din datoria totala pana la finalul anului 2024. In acest context, compania a contractat recent un imprumut pe termen lung in valoare de 200 de milioane de euro de la Banca Europeana de Investitii (BEI), destinat sustinerii investitiilor in segmentul de distributie. In plus, Electrica intentioneaza sa semneze in aprilie o facilitate de credit sindicalizata in valoare de 3,1 miliarde de lei, ce va fi utilizata atat pentru refinantarea partiala a datoriei pe termen scurt existente, cat si pentru finantarea investitiilor in segmentele de productie si distributie;

￢ Performanta financiara solida - performanta sustenabila pe segmentul de distributie (circa 80% din EBITDA fiind derivat din distributia reglementata si predictibila a energiei electrice);

￢ Se estimeaza mentinerea gradului de indatorare neta al companiei (efectul de levier net) in intervalul stabilit de agentia de rating, intre 3x si 4x in perioada 2025-2029, ca urmare a unui EBITDA constant si a unei generari solide a fondurilor din operatiuni (FFO);

￢ Crestere EBITDA proiectata incepand cu 2025 - se prognozeaza o usoara imbunatatire a EBITDA pentru 2025 la aproximativ 1,5 miliarde de lei, cu beneficii suplimentare asteptate din segmentul de generare incepand cu 2027;

￢ Noua perioada de reglementare din segmentul de distributie prevede o crestere a randamentului bazei reglementate a activelor (RAB) la 6,94%, nivel care compenseaza diminuarea stimulentelor pentru anumite categorii de investitii si asigura recunoasterea separata a pierderilor din retea, contribuind astfel la mentinerea stabilitatii financiare a companiei.

￢ Electrica deruleaza un program ambitios de investitii in energie regenerabila, cu un buget estimat de aproximativ 1,6 miliarde de lei pana in anul 2029. Aceste investitii urmaresc cresterea capacitatii proprii de generare a energiei electrice, asigurand astfel o protectie eficienta impotriva volatilitatii preturilor la energie si contribuind la realizarea obiectivelor nationale privind sustenabilitatea energetica. Se estimeaza ca segmentul de generare va contribui cu circa 10% la EBITDA companiei incepand cu 2027, odata cu punerea in functiune a proiectelor planificate."