Zf 24

Sectorul capitalului privat intentioneaza sa faca presiuni asupra viitoarei administratii Trump pentru a obtine acces la resurse financiare considerabile, precum economiile de pensii, care pana acum i-au fost inaccesibile. Aceasta miscare ar putea deschide calea pentru deblocarea unor fonduri de ordinul trilioanelor de dolari, oferindu-le firmelor din industrie un avantaj semnificativ, informeaza Financial Times.

Industria, evaluata la 13 miliarde de dolari, spera ca administratia Trump sa reia o initiativa de dereglementare lansata spre finalul primului mandat al fostului presedinte. Aceasta permitea includerea investitiilor de capital privat in fonduri gestionate profesional.

Acum, sectorul urmareste sa extinda acest cadru, astfel incat planurile de economisire cu amanare fiscala, precum conturile 401(k), sa poata investi in active necotate. Printre acestea se numara achizitiile cu efect de levier, imprumuturile private cu rating scazut si investitiile imobiliare nelichide, conform unor surse din industrie citate de Financial Times.

Reprezentantii industriei sustin ca acest demers ar permite accesul la o categorie de investitori comparabila ca marime cu fondurile suverane de investitii, pensiile publice si fondurile universitare, care au fost sustinatorii traditionali ai gigantilor precum Blackstone, Apollo Global si KKR.

In prezent, fondurile de capital privat si cele imobiliare netranzactionate sunt accesibile, in general, doar investitorilor institutionali sau persoanelor cu averi mari. Aceste fonduri implica riscuri mai mari, au un grad redus de lichiditate si sunt mai putin transparente decat fondurile mutuale sau cele tranzactionate la bursa. Totodata, percep comisioane mai ridicate, iar performanta lor este mai dificil de evaluat.

"Ne dorim sa cream oportunitati pentru investitorii obisnuiti care doresc sa-si diversifice portofoliile, oferindu-le acces la fonduri private similare celor disponibile pentru persoanele bogate", a declarat un lobbist din Washington. "Exista aproximativ 4.000 de companii listate public in SUA, dar pe langa acestea, exista alte 25 de milioane de companii private care reprezinta un potential imens."

Executivii din industrie descriu acest impuls pentru dereglementare ca pe o "dublare a cererii" pentru produsele lor financiare. Marc Rowan, directorul executiv al Apollo, subliniaza ca cele cateva trilioane de dolari din planurile 401(k) reprezinta o oportunitate enorma pentru sector.

Rowan a criticat dependenta excesiva a economiilor de pensii de fondurile indexate, in special cele care ofera lichiditati zilnice, cum ar fi S&P 500. "Nu este intelept sa legam pensiile americanilor de performanta unei singure companii, cum ar fi Nvidia. Este un sistem ce necesita schimbare, iar noi lucram la acest lucru", a afirmat Rowan la un eveniment organizat de Apollo in toamna trecuta.

In SUA, planurile 401(k) gestioneaza intre 12 si 13 trilioane de dolari. Cu toate acestea, majoritatea acestor fonduri sunt investite in instrumente traditionale, ceea ce, in opinia lui Rowan, limiteaza diversificarea si randamentele potentiale.

Persoanele cu averi mari au investit deja masiv in fonduri private imobiliare si de creditare administrate de giganti precum Blackstone, Apollo, HPS si Owl Rock. In 2024, aceste fonduri au atras un volum record de 120 de miliarde de dolari, potrivit datelor furnizate de Robert A. Stanger & Co.

Cu toate acestea, unii lideri ai industriei avertizeaza ca economisitorii pentru pensii ar putea avea dificultati in a diferentia fondurile de incredere de cele care urmaresc doar profituri rapide. Ei recomanda ca astfel de investitii sa fie gestionate de fiduciari experimentati, in loc ca investitorii individuali sa aleaga fondurile pe cont propriu.