Economic

Actiunile Trump Media & Technology Group Corp. (simbol bursier DJT), compania de social media a fostului presedinte Donald Trump, care se afla in spatele retelei sociale Truth Social, au crescut cu 190% de la inceputul acestui an si cu peste 340% de la minimul istoric din septembrie, la o capitalizare de 10,3 mld. dolari.

Calculele realizate de ZF pe baza datelor de la Investing.com arata ca, dupa o evolutie laterala in 2023, actiunile DJT inregistrau un randa￡ment de 250% in primavara lui 2024, raliu alimentat de pariul traderilor privind alegerile preziden￡tiale de saptamana viitoare (5 noiembrie).

Firma de cercetare de piata S3 Partners a afirmat ca aprecierea actiunilor Trump Media a reflectat indeaproape cotele lui Trump pe pietele de predictii si pariuri, care s-au orientat din ce in ce mai mult catre o victorie a acestuia in fata Kamalei Harris, rezultat care este probabil sa-i avantajeze si compania. Tot S3 atentiona ca Trump Media ar putea la fel de usor "sa devina fara valoare daca Trump ar pierde".

In plus, pentru vanzatorii in lipsa este dificil acum sa parieze impotriva actiunilor. Avand in vedere participatia mare a candidatului la presedintie (57%), acestia au avut la dispozitie un numar limitat de actiuni pe care sa le imprumute pentru a-si inchide pozitiile, avand pierderi estimate la circa 322 de milioane de dolari doar in urma cresterii recente a pretului actiunilor.

"Aceasta oferta limitata a facut ca Trump Media sa fie vulnerabila la un asa-numit short squeeze: un scenariu in care investitorii pesimisti sunt fortati sa inchida rapid pariurile pentru a evita pierderile, ceea ce impinge pretul si mai sus", scrie The New York Times.

Se crede ca o mare parte din actiunile cumparate provin de la investitori individuali, multi dintre ei sustinatori ai fostului presedinte. La ultima numaratoare, compania estima ca are aproximativ 600 000 de actionari, aproape toti investitori mici.

La capitalizarea actuala, Trump Media depaseste acum evaluarea X (fosta Twitter), pe care Elon Musk, unul dintre sustinatorii lui Trump in campania electorala, a delistat-o de pe Wall Street in 2022. Trump si Musk pot fi rivali in domeniul social media si in lumea tehnologiei, dar sunt foarte aliati in arena politica. Musk a alocat peste 70 de milioane de dolari pentru sustinerea lui Trump.

Trump Media a devenit companie publica pe piata americana Nasdaq pe 26 martie 2024 dupa o fuziune cu Digital World Acquisition Corp., un SPAC (special purpose acquisition company) creat special pentru a strange bani printr-o oferta publica initiala (IPO) cu scopul de a fuziona ulterior cu o alta companie, adica o "companie goala".

Operatiunea a fost incheiata pe 25 martie, sedinta in care se observa o crestere de 35,2% a actiunilor, urmand ca pe 26 si 27 martie acestea sa se aprecieze cu 16,1% si cu 14,2%. De la listare insa, actiunile inregistreaza regulat zile cu volatilitate ridicata, cu scaderi si cresteri de pana la 20%-25%. O mare parte din tranzactionarea cu actiuni Trump Media a fost separata de performantele financiare ale companiei, actiunile evoluand mai mult in functie de sansele de realegere ale lui Trump.

"Deconectarea dintre pretul actiunilor si performanta comerciala a facut ca TMTG sa fie numit un "meme stock". De fapt, finantele TMTG au fost afectate de pierderi de sute de milioane de euro si venituri neglijabile", arata Fortune.

Trump Media a raportat in al doilea trimestru al acestui an venituri de numai 837.000 de dolari si pierderi de 16,4 milioane de dolari, din care 8,3 milioane de dolari ar fi fost cheltuieli juridice. Pana in prima jumatate a anului 2024, compania a inregistrat pierderi totale de 344 de milioane de dolari, din care peste 58 de milioane de dolari au fost pierduti in 2023.

"TMTG nu raporteaza nicio masuratoare a utilizatorilor, astfel incat este dificil de stiut exact cati oameni sunt pe Truth Social, dar la inceputul acestui an, utilizatorii activi zilnici ai companiei au scazut la doar aproximativ 76.000, conform datelor de la Similarweb. X, intre timp, are sute de milioane de utilizatori, cel putin 250 de milioane pe zi, conform unei numaratori din martie. Cu toate acestea, cifrele sale exacte sunt, de asemenea, dificil de stabilit, deoarece X nu mai este o societate cotata la bursa", adauga Fortune.

O mare parte din averea personala a lui Trump este legata de participatia sa la Trump Media. Ca cel mai mare actionar individual, Trump detine aproximativ 57% din companie. Potrivit Wall Street Journal, valoarea neta totala a lui Trump se situeaza undeva intre 7,5 si 10 miliarde de dolari.

Cu doar o saptamana inaintea alegerilor pentru presedintia SUA din 5 noiembrie, investitorii se intreaba cum vor afecta politicile castigatorilor piata bursiera si diferite sectoare industriale sau chiar companii. Pana in prezent, statisticile arata ca, indiferent de castigator, piata bursiera a oferit in general perspective bune pentru investitori, dar au existat si cateva exceptii notabile.

"Un studiu arata ca 13 din ultimii 15 presedinti americani au avut in timpul presedintiei lor randamente totale anuale ale indicelui S&P 500 cuprinse intre 10% si 17%. Sub sapte din ultimii noua presedinti, S&P 500 a inregistrat randamente anuale cuprinse intre 14% si 17%. De fapt, din 1933 pana in prezent, doar doi presedinti au avut randamente anuale medii negative in timpul mandatelor lor, Nixon (-1%) si George W Bush (-4%). Ambii au traversat cate o criza profunda, socul petrolier din 1973 si, respectiv, inceputul crizei financiare globale", scrie eToro intr-o analiza.

Anul acesta, principala diferenta dintre impactul potential al celor doua partide asupra pietelor financiare pare sa se regaseasca in programele lor fiscale. Republicanii urmaresc sa reduca impozitele pentru consumatori si companii pentru a stimula economia. Pe de alta parte, Donald Trump a promis introducerea unui tarif vamal de 60% pentru toate importurile din China.

Democratii urmaresc sa creasca semnificativ impozitele pentru cei mai bogati americani pentru a reduce diferenta de venituri dintre bogati si saraci. Printre sectoarele care se preconizeaza ca vor resimti cel mai puternic impact - fie ca vor fi stimulate de reducerile fiscale, fie ca vor fi afectate de cresterile de taxe - se numara bunurile de lux, comunicatiile, inclusiv companiile de telefonie, precum si serviciile financiare, inclusiv bancile mari.

Alte sectoare adesea mentionate in legatura cu politicile guvernamentale diferite sunt apararea, asistenta medicala si energia. In cazul in care Trump va iesi invingator, se anticipeaza un buget mai mare pentru aparare, asa cum a fost cazul in timpul primului sau mandat. Furnizori precum GE Aerospace, RTX si Palantir ar putea beneficia de acest lucru. Cu Kamala Harris ca presedinte, accentul s-ar muta probabil pe sistemul medical, ceea ce ar putea favoriza companii precum UnitedHealth, cel mai mare asigurator privat de sanatate din tara.

In ceea ce priveste energia, diferentele sunt clare: republicanii favorizeaza combustibilii fosili, in timp ce democratii prefera energia regenerabila. Impactul asupra preturilor actiunilor este mai putin direct. In timpul primului mandat al lui Trump, investitorii au pariat pe companii precum Exxon Mobil si Chevron, dar dupa patru ani, sectorul petrolier de pe bursa se injumatatise din cauza scaderii dramatice a preturilor petrolului.

Cand democratul Joe Biden a preluat mandatul de presedinte, actiunile din zona energiei alternative au fost cumparate rapid, dar, in timp, majoritatea ambitiilor companiilor respective s-au dovedit neprofitabile. In plus, o companie precum First Solar ar putea beneficia de eforturile lui Trump de a creste productia industriala pe teritoriul SUA prin cresterea semnificativa a tarifelor de import.

Exista insa si unele similitudini intre planurile economice ale celor doua partide. Printre sectoarele susceptibile de a primi sprijin bipartizan se numara infrastructura si tehnologia. O mare parte din infrastructura SUA trebuia inlocuita de mult timp. In sectorul tehnologic, atat republicanii, cat si democratii vor face tot ce le sta in putinta pentru a mentine si extinde avansul pe care SUA il are fata de China.

De asemenea, ambele partide vor trebui sa rezolve problemele bugetare si sa abordeze cresterea galopanta a datoriei nationale si sa gaseasca solutii pentru a rezolva deficitul cronic de lucratori de pe piata muncii din Statele Unite.