Zf 24

BCR, a doua cea mai mare banca de pe piata romaneasca dupa active, estimeaza intr-un raport publicat de banca-mama Erste ca inflatia va ajunge la 3,7% la finalul anului 2025, in conditiile in care politica fiscala ramane principala sursa de incertitudine pentru perspectivele inflatiei.

"Chiar daca economistii sunt adesea considerati a avea un "glob de cristal", trebuie sa recunoastem ca al nostru este crapat. Desi avem o perspectiva pozitive pe termen lung, ancorata in valorile UE, cu o crestere potentiala a PIB-ului estimata la 3% si o inflatie convergand spre intervalul tinta al BNR de 1,5-3,5%, perspectivele pentru 2025 raman neclare. Cresterea PIB-ului este proiectata sa sa se redreseze pana la 2,8% an/an in 2025 in cadrul unui scenariu fara modificare a politicilor. Cu toate acestea, riscurile sunt in mod clar inclinate in sens descendent. Amploarea acestei scaderi va depinde de structura, dimensiunea si calendarul consolidarii consolidarii fiscale, deoarece factorii de decizie politica se confrunta acum cu o evaluare critica", a precizat Ciprian Dascalu, econimist-sef al BCR in raportul publicat de grupul austriac.

El a adaugat ca, pe fondul incertitudinii persistente, este probabil ca stabilitatea cursului de schimb sa ramana o piatra de temelie a raspunsului politic al BNR.

"Ne asteptam ca rata de schimb sa ramana stabila pana dupa alegerile prezidentiale, cu o anumita flexibilitate pentru deprecierea usoara a RON dupa aceea, deoarece banca centrala a recunoscut preocuparile legate de competitivitate. Pe masura ce situatia evolueaza, noi incercam sa alcatuim un nou "glob de cristal"."

Astfel, cursul valutar este estimat la 5,10 lei/euro la final de 2025.

In ceea ce priveste dobanda de politica monetara, analistii estimeaza ca BNR va opera urmatoarea reducere in trimestrul doi din 2025, desi exista riscul de intarziere pentru trimestrul trei. Pana la sfarsitul anului 2025, BCR se asteapta ca rata cheie sa se situeze la 5,75%.

"Estimam deficitul de cont curent la 8,1% din PIB in 2024, scazand usor la 7,8% in 2025. Romania ramane un outlier in ceea ce priveste dezechilibrele externe, o parte semnificativa a decalajului sau comercial fiind structural. Supraevaluarea valutara afecteaza in special sectoare cu marje de profit stranse, bazate pe forta de munca slab calificata", se arata in analiza BCR.