Zf 24

Un important fond de private equity, BlackRock, a pierdut peste 600 de milioane de dolari dintr-o investitie intr-o companie de outsourcing, dupa ce aceasta s-a confruntat cu probleme legate de datorii, scrie FT.

Un grup de fonduri private de credit, condus de Antares Capital, Blue Owl Capital, KKR si Goldman Sachs Asset Management, a ajuns la un acord pentru a prelua controlul asupra companiei Alacrity. BlackRock a cumparat o participatie majoritara in Alacrity in februarie 2023, prin strategia sa Long Term Private Capital, in valoare de 4,3 miliarde de dolari, de la firma de capital privat Kohlberg & Co.

Investitia de peste 600 de milioane de dolari a BlackRock in capitalul propriu al firmei va fi eliminata in cadrul procesului de restructurare, potrivit unor surse informate.

La momentul in care BlackRock a facut investitia, compania avea o datorie senior de aproximativ 1 miliard de dolari si 500 de milioane de dolari in datorii junior, imprumutate de divizia de gestionare a activelor a Goldman Sachs.

Aceste datorii vor fi convertite intr-un nou imprumut la termen de 450 de milioane de dolari si 250 de milioane de dolari in actiuni preferentiale, ca parte a tranzactiei, au adaugat sursele. Creditorii seniori vor detine 90% din companie dupa finalizarea restructurarii, iar Goldman Sachs Asset Management va pastra 10%.

Reprezentantii BlackRock, Blue Owl, Goldman Sachs, KKR si Kohlberg au refuzat sa comenteze, iar Antares nu a raspuns la o solicitare de comentarii.

Aceasta este cea mai recenta restructurare importanta din sectorul in crestere al creditelor private, in conditiile in care societatile sustinute de capital privat, care au imprumutat bani, se confrunta cu impactul cresterii ratelor dobanzilor.

Anul trecut, un grup de creditori privati, condus de Blue Owl si Ares Management, a suferit pierderi din imprumuturile acordate companiei de software Pluralsight, aflata in dificultate. Restructurarea acesteia a sters si 4 miliarde de dolari investite de Vista Equity Partners si alti investitori.

Preluarea Alacrity vine intr-un moment in care BlackRock depune eforturi sustinute pentru a-si extinde portofoliul de investitii alternative. Anul trecut, a fost de acord sa plateasca 28 de miliarde de dolari pentru a achizitiona jucatori importanti in domeniul infrastructurii, creditelor private si al datelor de pe pietele private. Echipele sale de private equity aplica o varietate de strategii si gestioneaza active ale clientilor in valoare de 43 de miliarde de dolari.

Fondul care a realizat investitia in Alacrity a fost prezentat investitorilor ca fiind unul care cauta participatii de control de cel putin 500 de milioane de dolari, avand o rata interna de rentabilitate de 33% pana la inceputul anului 2024. BlackRock a comercializat anul trecut un al doilea fond in valoare de 5 miliarde de dolari, dar a optat pentru lichidarea acestuia.

Alacrity este cea mai recenta dintre cele sapte investitii facute publice in cadrul strategiei Long Term Private Capital. La momentul investitiei, seful fondului, Andre Bourbonnais, a descris compania ca fiind "un lider de piata diferentiat" cu "un impuls puternic" in gestionarea cererilor de despagubire.

Totusi, activitatea Alacrity a inceput sa sufere dupa investitia BlackRock, iar compania a angajat consilieri pentru a o ghida in discutiile de restructurare cu creditorii sai incepand de anul trecut.